Miejskie Gimnazjum i Liceum w Żaganiu powstało 10 września 1945 roku. Właśnie pod taką nazwą rozpoczęło swoją pracę. Od 1948 roku siedzibą szkoły stał się gmach dawnej szkoły technicznej dla chłopców im. Pestalozziego. Do dziś nad jednym z wejść widnieje płaskorzeźba byłego patrona szkoły. W 1973 roku żagańskie liceum przyjmuje imię wybitnego polskiego matematyka Stefana Banacha.
Fakt ten był podkreśleniem wysokich wyników uzyskiwanych przez uczniów i ich opiekunów w przedmiotach ścisłych. Po kilku latach, w 1978 roku Kuratorium Oświaty i Wychowania w Zielonej Górze powołuje Zespół Szkół Ogólnokształcących w Żaganiu, w którego składzie znalazły się : Liceum Ogólnokształcące im. Stefana Banacha w Żaganiu i Liceum Ogólnokształcące dla Dorosłych. Rokrocznie przybywało uczniów – od 1962 roku, kiedy to liceum było szkołą jednociągową, do 1998 roku, kiedy liczba oddziałów wzrosła do 18 na szkole dziennej i 8 na szkole dla dorosłych.
Tradycją szkoły są bardzo dobre wyniki uzyskiwane w olimpiadach i konkursach przedmiotowych oraz zawodach sportowych. Również kontakty zagraniczne szkoły dają uczniom możliwość obcowania z żywym językiem i kulturą kraju do którego wyjeżdżają. W latach 60-tych i 70-tych były to szkoły we Francji – Besancon, Paryż, Les Ulis, a ostatnio w Niemczech 1 Gesamtschule w Cottbus i Gimnasium w Netphen. W czerwcu 1996 roku liceum w Żaganiu obchodziło swoje 50- lecie. Była okazja do spotkań, wspomnień i wspólnej zabawy na balu. Dziś to my tworzymy historię tej szkoły i dokładamy kolejne jej karty. Wszyscy chcielibyśmy żeby były one równie udane.
